《致命魔术》的剧情紧凑而复杂，讲述了一段维多利亚时期两位天才魔术师罗伯特·安吉尔与阿尔弗雷德·伯登之间惊心动魄的较量。两人本是挚友，却因嫉妒与猜疑逐渐反目，誓要证明自己是时代最伟大的魔术师。

故事中，安吉尔因妻子在表演中不幸遇难，将矛头直指伯登，而伯登则因一场意外失去了两根手指，却仍坚持创新魔术。两人竞相利用科技新发明——特斯拉的交流电技术，以及各自的智谋与诡计，试图在魔术界独占鳌头。

安吉尔远赴美国寻求特斯拉的帮助，获得一台能复制物体的机器，看似实现了瞬间移动的壮举；而伯登则利用双胞胎兄弟的身份，巧妙伪装成彼此，完成了令人惊叹的“移形换影”。

最终，两人间的斗争达到白热化，安吉尔设计陷阱意图嫁祸伯登，而伯登则以其人之道还治其人之身，不仅揭露了安吉尔的秘密，还终结了这场长达多年的恩怨。电影以一场悲剧收场，两人皆因这场无休止的较量付出了沉重的代价。